[정보] VIX 지수를 이용한 위험관리

 

 

 

VIX 지수는 무엇일까요?

 

CBOE(Chicago Board Options Exchange; 시카고 옵션 거래소에서 만든 Cboe Volatility Index를 VIX라고 이야기합니다. VIX 지수로 시장 참여자가 느끼는 시장에 대한 위험도를 나타내는 지표로 많이 사용됩니다. 

 

VIX지수를 통해서 시장 참여자들이 S&P500의 변동성을 어떻게 예상하는 지 추측할 수 있습니다. VIX지수가 상승하면 투자자들이 S&P500의 변동성이 클 것이라고 예상하고 있는 것이며 VIX지수가 하락하면 작은 변동성을 예상한다는 것을 의미합니다.

 

변동성 자체는 중립적인 용어로써 주식시장의 상승이나 하락을 의미하지는 않습니다. 단순히 유가 증권 또는 지수의 가격 변동에 대한 통계적 척도입니다.

 

VIX를 기반으로 투자 결정하기

 

미국 주식을 투자하는 투자자는 VIX가 상승하는 것을 확인하여 위험성이 낮은 자산으로 자산을 이동시킬 수 있습니다. 예를 들어 자신의 포트폴리오의 채권이나 현금 비중을 높이고 반대로 VIX가 하락하는 경우 주식 시장에 비중을 높이고 성장주에 관심을 갖는 것이 좋을 것 같다고 추천하고 있습니다.

(www.forbes.com/advisor/investing/vix-volatility-index/)

 

VIX변동성 지수의 장기 평균은 18.47%(2018년 기준)이라고 합니다. 역사적으로 VIX가 20% 미만이면 건전하고 상대적으로 위험이 낮은 시장을 나타내지만 매우 낮은 경우 시장에 대한 약세를 의미할 수 있습니다. VIX가 20% 이상이 경우 시장의 두려움과 불확실성이 증가하는 것으로 이해될 수 있습니다. 

 

실제 VIX지표와 S&P500 지수를 같이 표시하여 보았습니다. VIX지수가 20이상이 이점을 수평축으로 그려보았습니다. 

2020년 2월 전까지는 20이하에서 안정적이던 VIX지수가 2월 중순 이후부터 20을 넘어가기 시작하는 것을 볼 수 있습니다.

 

빨간 점선으로 표시된 2020년 2월 초의 경우 20을 넘어가기 시작했으며 VIX값의 변동폭도 커진 것을 알 수 있습니다. 이 시기의 S&P 500 지수는 큰 폭으로 떨어졌으며 VIX지수가 낮아지면서 점차 올라가는 모양을 보여주고 있습니다.

 

 

 

 

 

 

물론 위의 단편적인 부분만을 보고 VIX지표가 S&P500 지수와 역의 상관관계를 갖는 것으로 일반화 하는 것은 위험할 수 있을 것 같습니다.

 

하지만 투자를 위한 여러 가지 지표와 함께 주식 시장의 변동성을 VIX도 확인하는 것이 좋을 것 같습니다. VIX 지수가 크게 변동하는 구간에는 좀 더 자세하게 경제 시크널을 확인하고 위험자산에 대한 재배치가 필요할 것 같습니다.

 

 

 

 

※ 참고자료

finance.yahoo.com/

corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/vix-volatility-index/

www.forbes.com/advisor/investing/vix-volatility-index/

www.investopedia.com/terms/v/vix.asp